HKSI 卷十(信貸評級服務) 免費預覽

關於利息覆蓋比率，下列說法正確的有哪些？

Ⅰ. 利息覆蓋比率用作釐定應付流動負債的可用現金比率。
Ⅱ. 利息覆蓋比率愈大，還款確定性也愈高。
Ⅲ. 利息倍數比率是最普遍的利息覆蓋比率。
Ⅳ. 利息覆蓋比率愈大，還款確定性也愈低。

在固定收益方面，從下列哪些项的角度比較，科技硬件的風險高於軟件業務。該等潛在風險亦會對公司評級造成限制？

I. 盈利波動性
II. 勞工成本
III. 科技及過時固定資本
IV. 生產成本

下列關於現代投資組合理論說法正確的有哪些？

I. 基於與投資組合其他部份的獨立性或負相關性而選擇結構性融資交易的再融資抵押品，是現代投資組合理論的直接應用。
II. 有關理論指出投資者僅透過調整組合即可提升投資組合價值及資產效率，而不會提高風險。
III. 基於與投資組合其他部份的獨立性或負相關性而選擇結構性融資交易的再融資抵押品，是現代投資組合理論的間接應用。
IV. 有關理論指出投資者僅透過調整組合即可提升投資組合價值及資產效率，但會提高風險。

關於基本與結構評級，下列說法正確的有哪些？

Ⅰ. 基本信貸根據機構的良好信用及信貸而作出，被認為是資產負債表內融資，原因是還款分析主要是根據實體的財務實力而作出。
Ⅱ. 結構性證券的評級是資產負債表外的融資交易，對實體並無追索權。
Ⅲ. 還款分析僅根據抵押品的質素及交易的結構健全性而作出。
Ⅳ. 基本與結構評級分析利用不同的模型和輸入數據，以反映相同的風險及回報狀況特性－基本信貸的靜態（或變動緩慢）及結構信貸的動態。。

信貸評級機構合約細則最低限度必須包括哪些內容？

Ⅰ. 借款實體的法定名稱及貸款金額。
Ⅱ. 借款承諾（包括孳息、期限、還款時間表或模式、將予維持的契諾及違反契諾的後果）。
Ⅲ. 證券種類。
Ⅳ. 發售所在的市場及規管法例。

市場對評級的倚賴，下列說法正確的有哪些？

Ⅰ. 評級價值的另一個量度是，賣方投資專業人士利用評級推銷新證券，而買方投資者就投資決定而對評級加以考慮。
Ⅱ. 某些行業對評級的需要會高於其他行業。
Ⅲ. 例如，結構性債券如無至少一個評級將非常困難出售，通常有兩個評級。
Ⅳ. 企業債券的評級受倚賴，這是因為不少投資者已接受過財務報表分析的訓練。

在過去四分一世紀，投資理論跟隨環球資本市場的冒升而快速發展。關於現代投資理論的基本假設，下列說法正確的有哪些？

Ⅰ. 理性投資者尋求投資回報最大化。效用最大化。
Ⅱ. 資產在個別市場應以相同實質價格交易。單一價格定律。
Ⅲ. 風險回報權衡：單一價格定律的相反。如理性投資者預期獲取的回報較大，才會接受風險稍為增加，反之亦然。
Ⅳ. 無套戥情況：市場效率及均衡背後的一個主要假設。

巴塞爾第二協定被認為由哪些骨幹支撐？

Ⅰ. 最低風險為本的資本要求－根據銀行淨利息收益可精密量化的假設（基數風險計量）。
Ⅱ. 最低風險為本的資本要求－根據銀行投資組合風險可精密量化的假設（基數風險計量）。
Ⅲ. 監管覆核－為監管判斷制定範圍。
Ⅳ. 市場紀律－根據市場資訊效率的假設。

信貸並不是憑空出現，而是存在於社會之中。社會如何對待債權人及債務人，反映於其法律內。法律及信貸間的關係有哪些層面？

Ⅰ. 法律理念是基於禁止還是許可。
Ⅱ. 透過擴大獲取信貸的途徑，快速發展金融創新可能令社會受惠。
Ⅲ. 法律的架構和內容與商業交易有何關係。
Ⅳ. 執法文化傾向有利於債權人還是債務人。

最初，在達成信貸協議時，債券的公平價值為按協定利率折讓的預期現金付款的現值。於次級市場時，哪些因素會有所改變？

Ⅰ. 利潤。
Ⅱ. 經濟增長預期。
Ⅲ. 行業發展。
Ⅳ. 國家風險及其他影響債券信貸風險的觀點。