CPWP Module 2 Chinese Quiz 77

有關市場失當行為的條文載於《 證券及期貨條例》第 XIII 及 XIV 部，可分為以下 3 個主要範疇：

(a)市場失當行為審裁處根據第 XIII 部成立。第 XIII 部界定市場失當行為及賦予市場失當行為審裁處權力，以進行涉及市場失當行為的研訊程序。

(b)第 XIV 部確立了可在刑事法庭審訊的刑事罪行。

(c)因第 XIII 或 XIV 部所界定的任何市場失當行為，而蒙受金錢損失的人士， 有提出民事訴訟的私人訴訟權。

《證券及期貨條例》規定可能作出的若干辯護如下：

職能分隔制度。

豁除目的。

市場合約。

關連人士的交易 。

行使現有權利。

如任何人涉及下列情況，則操控價格的行為即告發生：

(a)訂立可維持、提高、降低、穩定證券價格或引致證券價格波動的虛售交易。

(b)意圖或罔顧後果地訂立或履行可維持、提高、降低、穩定證券或期貨合約價格或引致證券或期貨合約價格波動的虛構或非真實的交易或手段。

如在下列地方進行所述交易，即可能干犯操控價格的行為：

(a)在香港或其他地方進行。

(b)在香港進行（就在境外市場買賣的金融工具而言）。

如任何人涉及下列情況，則操控價格的行為即告發生：

(a)訂立可維持、提高、降低、穩定證券價格或引致證券價格波動的虛售交易。

(b)意圖罔顧後果地訂立或履行可維持、提高、降低、穩定證券或期貨合約價格或引致證券或期貨合約價格波動的虛構或非真實的交易或手段。

市場失當行為審裁處根據《 證券及期貨條例》 第 XIII 部成立，由一名法官出任主席，兩名其他成員須為非公職人員。市場失當行為審裁處的 3 名成員均由香港特別行政區行政長官委任，而行政長官可根據《證券及期貨條例》附表 9 列明的理由將任何一名成員免職。
市場失當行為審裁處不受適用於法院的證據規則約束，因此可強制取得任何與研訊程序有關的證據。

市場失當行為審裁處會發出一份公眾研訊報告書，當中：

(a)說明是否曾發生任何市場失當行為及（如適用）任何從事該失當行為人士的身份， 以及因該失當行為而獲取的利潤或避免的損失的金額；

(b)作出下文所述的任何命令。

(c)為有關命令提供理由。

市場失當行為審裁處可對被裁定干犯市場失當行為人士作出命令，其中包括：

(a)取消擔任董事、清盤人或接管人等職務，或參與法團管理的資格，為期最長 5 年 。

(b)禁止在香港市場進行投資或交易（ “ 冷淡對待令”），為期最長 5 年。

(c)禁止進行構成該命令指明的市場失當行為的任何行為。

(d)向政府繳交所獲取的任何利潤或避免的損失， 另加複利。

(e)支付政府及證監會招致的合理訟費及開支。

(f)如該等人士屬於專業團體的成員，則下達紀律轉介令，建議該團體對他們採取紀律行動。

《證券及期貨條例》規定的刑事制裁包括：

(a)一經循公訴程序定罪，可監禁 10 年及罰款 1,000 萬港元。

(b)一經循簡易程序定罪，可監禁 3 年及罰款 100 萬港元。

如任何人士因違法者違反有關市場失當行為的規定而蒙受金錢損失，不論他是否訂立了受該市場失當行為影響的交易，或以受市場失當行為影響的價格進行交易，均可向違法者索取損害賠償。損害賠償僅可於賠償是“ 公平、公正和合理” 的情況下作出。
雖然市場失當行為審裁處或刑事法庭就市場失當行為的調查結果，無疑有助訴訟人索償，但索償的權利乃獨立於市場失當行為審裁處，或刑事法庭的任何裁斷。

部分人士不受此禁令限制，（即中介人可向他們作未獲邀約的造訪），其中包括：

(a)原有客戶。

(b)持牌人。

(c)註冊機構。

(d)專業投資者。

(e)以其專業身份行事的律師或會計師。

(f)放債人。

獲准許的通訊是不在下列過程中作出的通訊：

(a)親身探訪。

(b)電話談話。

“ 高壓推銷證券的活動” 指使用高壓手段向公眾出售證券。高壓推銷證券的活動有以下特點：

(a)只利用電話、電郵或傳真作初步及持續性的聯繫，而不會與投資者面談。

(b)賣方通常身處境外。

(c)投資者獲告知該投資僅提供給特定人士，而且提供期短。

(d)投資者被催迫將定金匯到另一國家的銀行戶口，而戶口並非以表面賣方的名義開設。投資者付款後， 即會接到更多電話要求其增加投資金額。

(e)產品均為名字稀奇古怪的期權、債券或商品，或聲稱在納斯達克或其他市場上市的新股。

老鼠倉交易通常涉及重新分配買賣盤， 損害客戶的利益以謀取個人利益。例如：

(a)客戶主任雖為客戶執行買盤指令，但卻延遲將指令分配至該客戶。

(b)如其後所購入的證券價格上升，便會將買賣盤以較低的執行價格分配至他本身的戶口。

(b)再執行新的指令， 並以較高價格分配至該客戶。

證監會的執法程序有以下 3 個步驟：

(a)識別涉嫌違例的情況。

(b)對有關違例情況進行調查。

(c)採取措施，以：

(i)保障投資者及市場。

(ii)對違法者施以適當的處罰。

服務包括：

(a)證券交易。

(b)期貨交易。

(c)外匯交易。

(d)財務顧問、機構融資；

(e)包銷。

(f)合併及收購。

(g)創業資金。

(h)投資及投資組合管理。

(i)投資銀行服務。

(j)商業銀行服務。

監管機構可透過以下方式提高所監管的市場的質素：

鼓勵開發新產品及服務。

協助提高金融市場專業人員的質素及技能。

透過實施投資者教育計劃， 協助提高公眾人士的投資知識。

證監會主席、副主席（非常設職位）、行政總裁及董事（執行及非執行董事） 均由香港特區行政長官委任。行政長官可罷免該會任何董事，亦可釐定董事任職的條款及條件。

財政司司長對證監會均具有全部有效權力。財政司司長可要求證監會提供有關證監會為實踐其目標及履行其職能而採用的原則、實務及政策方面的資料。《證券及期貨條例》規定， 證監會可就證券及期貨業事務向財政司司長提出意見及提供資料。證監會編製年報及財務報表，並呈交予財政司司長，而財政司司長再將年報及財務報表提交立法會。就公司而言，如發生事故，財政司司長可於必要時委任審查員及調查員加以處理。

根據《證券及期貨條例》第 6 條， 證監會的一般責任為：

(a)協助維持香港作為國際金融中心的地位。

(b)促進金融產品的創新。

(c)避免限制競爭。

(d)以開放透明的方式行事。

(e)有效地運用資源。

產品諮詢委員會 －於 2010 年 8 月成立以取代舊有的單位信託委員會及與投資有關的人壽保險計劃及集資退休基金委員會。產品諮詢委員會就有 關《 證監會有關單位信託及互惠基金、與投資有關的人壽保險計劃及非上市結構性投資產品的手冊》、《證監會強積金產品守則》及《集資退休基金守則》的事宜， 包括為整體市場環境、行業常規及創新產品特點提供意見。

程序覆檢委員會 － 由香港特區行政長官委任的獨立實體，目的是對證監會的運作程序進行覆檢及監察，並向財政司司長匯報及向證監會建議改進方法。

禁制令指禁止某人作某事的法令。

代理法對金融服務的影響極大，例如：股票經紀可以是其客戶的代理人， 而客戶主任可被視為其僱主的代理人。
主事人須對其代理人的行為負責，例如：假若某公司所僱用並一直顯示其代表公司行事的客戶主任欺騙客戶，則該公司須對此負責。同樣，董事是公司的代理人，代表公司簽署合約。 代理人屬受信人 ，其與主事人的關係建基於絕對信任及行事持正。

商業爭議可通過仲裁解決。仲裁指一種解決爭議的程序，由一名或多名中立的第三方作出決定， 而涉及爭議的各方必須接受該決定為具約束力的決定。
香港國際仲裁中心成立的目的是提供本地仲裁（爭議雙方均位於香港） 及國際仲裁（爭議雙方中的一方位於境外）。《仲裁條例》為仲裁提供法定架構。 一般認為，仲裁具有快速、價格合理、非正式及非公開等優點。根據《證券及期貨條例》，槓桿式外匯交易的爭議均可提交仲裁。

發行優先股須獲公司章程細則授權。優先股指賦予持有人權利優先於普通股股東按固定比率收取股息的股份。 此外還有“ 可分紅優先股”， 其持有人除有權獲 得固定股息外，亦可攤佔餘下的可分發利潤的某部分。

可贖回股份一經贖回，即被視為已經取消，而：

(a)從股本中撥款贖回的，則公司將減少其股本的款額。

(b)從利潤中撥款贖回的，則公司將減少其可分派利潤的款額。

(c)從資本及利潤兩者中撥款贖回的，則公司將按比例減少其股本及利潤的款額，

成員在大會上可行使的權力:

與回購有關的事宜。

資本的更改。

變更各類股份的權利。

公司安排及重整。

委任及罷免核數師。

罷免董事。

處置公司資產。

除上述的法定保障措施外，法院可介入，使一名或多名成員在以下情況下， 可提出訴訟：

(a)執行某些個人權利（個人訴訟）。

(b)全體或部分成員的權利受到類似的侵犯（共同訴訟）。

(c)被指稱違法者為公司的控制人，故不能以公司本身的名義提出訴訟（衍生訴訟）。

未獲公司成員的批准，該公司不可直接或間接：

(a)向該公司的董事或受該等董事控制的法人團體借出貸款。

(b)就該項貸款訂立擔保或提供保證。

同樣，未獲公司成員及控股公司成員的批准，該公司不可直接或間接向其 控股公司董事或受該等董事控制的法人團體借出貸款或給予擔保。

禁止借出貸款予董事已延伸至涵蓋至更多類別的實體及個人，他們與董事 是有關連的， 包括董事的成年子女、父母及同居者等。

“ 結算所”， 指提供結算及交收服務的公司（僅香港中央結算有限公司、香港聯合交易所期權結算所有限公司及香港期貨結算有限公司）。