CPWP Module 2 Chinese Quiz 65

參與於聯交所買賣產品業務的市場參與者包括：
(a)交易所參與者，其須遵守證監會發牌規定及聯交所的取錄規定；
(b)並非為交易所參與者但獲證監會發牌或註冊可進行證券交易的受規管活動的市場參與者。例如， 同時為外資公司附屬公司（ 或受其控制）且在香港經營業務並透過另一名交易所參與者於聯交所買賣產品的持牌法團；及
(c)並無在香港設立公司且透過上述的市場參與者於聯交所買賣產品的海外市場參與者（須遵守其國家買賣證券的規例 ）。

香港現時有兩家交易所：
(a)聯交所， 提供證券買賣；及
（b）期交所， 提供期貨合約買賣

第三代自動對盤系統處理股本、債務票據、單位信託、交易所買賣基金及結構性產品（如認股權證

香港現時有四間結算所，分別為：
(a)中央結算公司——香港交易所的全資附屬公司， 為聯交所的“ 現貨業務” 的結算所，也就負責證券交收工作；
(b)聯交所期權結算所——聯交所的全資附屬公司，負責聯交所的期權業務的結算工作；
(c)香港期貨結算有限公司（ “ 期貨結算所”） ——香港交易所的全資附屬公司， 負責期交所的期貨及期權業務的結算工作；及
(d)香港場外結算有限公司（ “ 場外結算公司”） ——香港交易所持有占已發行股本總額 75% 的附屬公司，負責場外衍生工具交易的結算工作。

交易所參與者必須時常符合下列規定：
(a)為聯交所交易權持有人；
(b)為根據《 證券及期貨條例》 已就經營第 1 類受規管活動獲發牌的持牌法團；
(c)為香港註冊成立的股份有限公司；
(d)財政狀況良好、作風誠實正直；及
(e)符合《證券及期貨（財政資源）規則 》（ “《財政資源規則》”）及《 交易所規則》的財政資源規定。

除在主板和創業板買賣的證券外，聯交所也准許某些在美國交易所上市的證券在一試驗計畫（ “ 試驗計畫”） 下進行買賣。
在試驗計畫下買賣的證券具有下列特點：
(a)它們是在納斯達克證券市場或美國證券交易所上市；
(b)它們可能包括多個交易所買賣基金；
(c)它們並不在香港作公開招股；
(d)它們並非以聯交所主板或創業板上市的身份受監管；及
(e)它們在聯交所只屬掛牌買賣。

衍生認股權證
27 衍生認股權證的性質與股本認股權證相似，但發行者（通常為投資銀行） 獨立於相關證券的發行機構及其附屬公司。香港衍生認股權證可屬認購認股權證或認沽認股權證，大多以現金進行結算。衍生認股權證除按股本證券發行外， 還可按其他資產（ 如貨幣及商品） 發行。衍生認股權證於 1989 年首次在聯交所上 市。

自動對盤是買賣盤帶動的第三代自動對盤系統的核心交易方法。在買賣盤帶動的市場中，股份買賣雙方各有其交易所參與者代其進行交易。所有交易均以自動對盤的形式完成，惟下列情況除外：
(a)指明以碎股完成交易程式的交易；
(b)兩邊客交易（ “ 交叉盤交易”）；
(c)為完成補購而輸入的已劃分買賣；
(d)買賣盤超逾最高限額；及
在第三代自動對盤系統以外完成的交易

系統包含 3 個組合：
(a)交易終端機：
(b)新證券交易設施：
(c)經紀自設系統：

直接結算參與者僅可結算其本身的買賣。直接結算參與者的申請人須符合以下資格：
(a)為交易所參與者；
(b)獲發牌進行第 1 類受規管活動的持牌法團；
(c)承諾簽署一份參與者協議 、繳付參與費及保證基金供款，以及安排賠償保險；
(d)如有需要，保證將履行本身的責任 ，包括須就其存於中央結算公司的問題證券承擔有關責任； 及
(e)取得其指定銀行同意遵守中央結算公司有關中央結算系統的款項交收的規定。

每宗兩邊客交易的價格必須在下列範圍之內：
(a)介乎比上日收市價低 24 個價位、直至當日交易時的最低買盤價及最低沽盤價三者中的最低價；
(b)介乎比上日收市價高 24 個價位、直至當日交易時的最高買盤價及最高沽盤價三者中的最高價。

聯交所亦可在下列情況下指令短暫停牌或停牌：
(a)發行人未能在重大事情上遵守《上市規則》的規定；
(b)聯交所認為公眾人士所持有的證券數量不足；
(c)聯交所認為發行人沒有足夠的業務運作或相當價值的資產，以保證其證券可繼續上市；或
聯交所認為發行人不再適合上市。

發行人亦可能在下列的情況下被除牌：
(a)如停牌持續較長時間 ，而發 行人並無採取適當的行動以恢復其上市地位 ；或
(b)如發行人未能於指明限期內 ，對聯交所 認為並已通知該發行人導致其不適合上市的事項作出補救。

中央結算公司提供證券結算及交收服務、款項交收服務、存管服務、代理人服務及電子證券申請服務等。

中央結算系統參與者種類繁多，包括直接結算參與者、全面結算參與者（ 下文統稱“CCASS 結算參與者” ）、 結算機構參與者、 託管商參與者、貸股人參與者、股份承押人參與者及投資者戶口持有人。

全面結算參與者的申請人倘成功申請，須承諾
(i)簽署一份參與者協議；
(ii)繳付參與費及保證基金供款；
(iii)安排賠償保險；
(iv)如有需要，保證將履行本身的責任， 包括須就其存於中央結算公司的問題證券承擔有關責任；及
取得其指定銀行同意遵守中央結算公司有關中央結算系統的款項交收的規定。

除向 CCASS 結算參與者每日收取的日終按金外，中央結算公司亦會在以下任何
情況下， 向 CCASS 結算參與者就未交收股份數額收取即日按金：
(a)倘中央結算公司認為證券市場突然出現波動；
(b)倘聯交所營運的證券市場因公眾假期停市， 但一些其他主要市場仍然開市； 或
中央結算公司認為合適的任何其他情況。

結清的兩項主要作用為：
使中央結算公司可將其受失責的 CCASS 結算參與者的影響具體化；及
使中央結算公司能履行其於持續淨額交收制度下對其他 CCASS 結算參與者的責任。

場外結算公司是香港交易所成立，並指定為中央交易對手結算所以提供場外衍生工具交易的結算及交收服務。

於聯交所進行的買賣的交收期如何？
絕大部分於聯交所進行的買賣均須於 T+2 日， 以在 CCASS 結算參與者股票戶口進行電子記賬的形式交

根據《交易所規則》第 7 章，聯交所有權對違反業務操守的交易所參與者作出特定紀律處分。交易所參與者須為其負責人員、董事、合夥人、獲授權人、 代表、主管人員及雇員的行為負責。紀律處分包括警告信、罰款及暫時吊銷參與者資格。

須執行紀律處分行動的情況
以下載列了部分會導致聯交所董事會及行政總裁可向交易所參與者行使紀律處分權力的情況（有關必須執行紀律處分行動的更詳細情況，請參閱《交易所規則》第 723 條 ）。
倘交易所參與者：
(a)違反《交易所規則》，以及《證券及期貨條例》及其附屬法例的法定條文；
(b)未能立即知會證監會及聯交所有關其不能遵守《財政資源規則》及／或《 交易所規則》下的財政資源規定；
(c)未有履行其有關證券方面的法律責任；
(d)被檢控或裁定觸犯牽涉欺詐或不誠實行為的刑事罪行；
(e)正接受證監會調查，包括證監會已委派核數師調查其業務；或
觸犯《證券及期貨條例》第 193 條所界定的失當行為。

投資者在聯交所買賣證券涉及的費用如下。
經紀傭金（傭金）
交易征費及投資者賠償征費
交易費
交易系統使用費
從價印花稅
轉手紙印花稅
過戶費用

於聯交所買賣的產品 ，包括 股本證券、根據試驗計畫進行買賣的證券 、債 務證券、單位信託／互惠基金（包括交易所買賣基金及房地產投資信託基金）、結構性產品（包括股本認股權證、衍生認股權證、牛熊證及股票掛鉤票據）等

投資者可選擇三種不同的股票掛鉤票據，分別為看漲股票掛鉤票據、看跌股票掛鉤票據和勒束式股票掛鉤票據，以配合其對相關證券的走勢看法。

香港上市公司的特點
《上市規則》反映現時為市場接納的標準，並旨在確保及維持投資者對市場具有信心， 尤其在下列幾方面：
(a)申請人適合上市；
(b)證券的發行及銷售是以公平及有序的形式進行， 以及投資者獲提供足夠資料，以對發行人及正尋求上市的證券作出全面的評估；

(c)上市發行人須向投資者提供各項資料 ，其中可合 理預期會對上市證券的買賣情況及價格有重大影響的任何資料， 尤須即時公開；
(d)上市證券的所有持有人均受到公平及平等對待；及
(e)上市發行人的董事本著整體股東的利益行 事（當 公眾人士只屬上市發行人少數的股東時尤須如此 ）。

牛熊證是一種具有杠杆效應的結構性產品，追蹤相關資產的表現，無須投資者支付實質擁有資產所需的全數金額。牛熊證由獨立於香港交易所及相關資產的第三者（一般為投資銀行）發行，並以牛證或熊證發行，投資者可看漲或看跌相關資產。
29 牛熊證只可以現金結算，發行年期為 3 個月至 5 年不等。倘於有效期內相關資 產價格觸及上市檔訂明的水準（即收回價），則發行機構會收回牛熊證， 相關的牛熊證會即時終止買賣。上市檔訂明的屆滿日期將不再有效。

場外結算公司是為提供場外衍生工具結算服務而成立的。

香港聯合交易所有限公司（ “聯交所”）交易權
根據《交易所規則》的定義，交易所交易權為在聯交所或透過聯交所進行買賣的權利， 並將記入聯交所存置的登記冊。
任何有意於聯交所或透過其設施交易的人士必須持有聯交所交易權。然而， 持有交易權本身並非准許持有人實際在聯交所或透過聯交所進行買賣。要在聯交
所或透過聯交所進行買賣，有關人士需根據《交易所規則》註冊為交易所參與者。
交易權不可轉讓。
聯交所交易權的擁有者（憑藉持有聯交所參與者資格 ）， 便可透過交易大堂的交易終端機及／或交易所參與者辦事處內的交易裝置連接聯交所的交易系統。

H 股公司為在中華人民共和國（ “ 中國內地”） 註冊成立，並獲中國證券監督管 理委員會批准在香港上市的公司。這些中國內地企業股份在聯交所上市， 以港元或其他貨幣認購及買賣，便視為“H 股”。在《 上市規則》訂立有關規定後，“H 股” 一詞便被廣為接受，亦獲市場廣泛使用。“H”意謂香港。