HKSI Paper 9 Chinese Study Notes 1

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衍生工具的類型有哪些? 1. 期貨。2. 遠期合約。3. 掉期。4. 期權。    請說明遠期合約的定義。 遠期合約的性質和期貨有相似之處,但是遠期合約是在場外交易市場買賣,而不是如期貨在交易所買賣。遠期合約並沒有標准化的合約細則,遠期合約的買賣雙方可量身定制符合各自所需的協議。   何為掉期?它的特點是什麼? 掉期是指訂約雙方就交換彼此來自資產或負債組合的收益流或財務責任而訂立的協議。掉期通常在場外進行交易,其訂制的自由度極高。最常見的掉期類別是利率掉期及貨幣掉期。    衍生產品有什麼功能? 1. 對沖價格風險。2. 轉換或者分配資產。3. 收取利益。   請問對沖可分為哪幾種類型? 1. 對沖現有持倉。2. 對沖未來交易。   請問期貨合約細則記載了哪些項目? 1. 合約價值。2. 合約價格。3. 最低價格波幅。4. 合約月份。5. 最後交易日。6. 最後結算日。7. 大額未平倉合約。8. 結算方式。   請解釋最低價格波幅的定義。 最低價格波幅指期貨合約價格或許會顯現的最小變動,該最小變動又可稱為“ 價位”。   什麼是大額未平倉合約? 大額未平倉合約指交易所參與者按照規定向交易所申報的任何一個合約月份的未平倉合約的數目。這些須申報的持倉及持倉限額由交易所判定,並不定時進行修改。對恒指期貨合約來說,大額未平倉合約就是指任何一個合約月份達 500 張未平倉合約。   期貨差價策略有什麼特點? 期貨差價策略無論在同一市場或者跨市場都能操作。同一市場的差價策略是利用兩份相同相關金融工具的期貨合約。跨市場差價策略的操作是利用兩份不同相關金融工具的期貨合約。其中跨市場差價策略可涉及多個股市。   請問遠期利率協議的特點有哪些? 協議雙方可透過遠期利率協議來鎖定某段期間的利率。對需要借貸的機構來說,利率上升會增加借貸成本,而遠期利率協議則可讓他們把利率鎖定,以便能夠對沖利率波動的風險。    什麼是信貸違約掉期? 信貸違約掉期是一份掉期合約,買方須定時向賣方支付費用以獲得信貸保障,當信貸工具違約或信貸事件發生時,買方擁有向賣方索取賠償的權利。信貸違約掉期讓買賣雙方可轉讓信貸風險,而買方不須擁有相關信貸工具。   請舉出期權的類型以及它們的特點。 美式期權:可由買入日期起至到期日前任何時間行使的期權。歐式期權: 僅可在到期日行使的期權。   有哪些因素可以影響到外在值? 1. 距離到期的時間。2. 市場波幅。3. 利率及股息。4. 現價與行使價之比較。    請舉出特種期權的例子。 1. 二元期權。2. 定界期權。3. […]