认可私人财富管理师(CPWP)单元一卷二免费练习题第二套
正式单元一卷二为20道选择题及一道书面结构个案,两部分各占50%,100分钟,合格分数70%。本页提供20题练习及可自行评核的中文书面个案。
行为金融学之所以发展成为一门研究领域,主要源于哪一项发展?
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查看保证详情 →书面个案练习 · 50 分
企业风险、保障与行为选择
李先生45岁,持有估值2,000万港元私人企业权益、值700万港元而按揭余额300万港元的自住物业,以及800万港元流动投资。流动投资包括300万港元现金及500万港元上市股票,其中400万港元是与私人企业同一行业的另一家上市公司股份。他另为500万港元企业贷款作个人担保,每年家庭支出连按揭付款合共80万港元,现有人寿保障200万港元。配偶依赖其收入,子女8岁。流动性压力测试假设担保即时全额被追索、资产价格及税项不变,企业倒闭后没有收入。另作简化保险计算时,采用每年60万港元家庭支出共十年,加500万港元担保,减现有保障,不折现也不动用投资资产。他表示集中股票未回到买入价前绝不出售。
先自行作答,再展开参考答案。此部分供自行评核,不计入选择题分数。
1. 计算担保未被追索前的净资产,再计算全额担保追索及一年80万港元支出后的流动资产。解释净资产数字的限制。 (10 分)
参考答案与评分指引
未计担保损失前净资产=2,000+700+800−300=3,200万港元。担保是或有风险,首次资产负债计算没有假设已被追索。压力后流动资产=800−500−80=220万港元。大量财富不流动或与企业相关;倒闭时股票可能同跌,使题设不变价格的压力测试偏乐观。净资产4分、流动性4分、限制2分。
2. 解释集中及行为风险,并说明顾问如何回应「回到买入价才卖」的条件。 (15 分)
参考答案与评分指引
企业权益、收入及担保集中于同一风险来源,流动投资中的同一行业股票再加重集中。只因未回买入价而拒卖,可能反映参考点依赖、损失厌恶或处置效应;但持有亏损股票本身不证明不理性。评估未来前景、流动需要及替代方案,解释分散与符合授权的分阶段减风险计划,不保证回升,也不忽略知情客户的偏好。集中、行为分析及回应各5分。
3. 按指定方法计算新增人寿保障缺口,并说明建议保单前须核对的事项。 (15 分)
参考答案与评分指引
所需保障=500+10×60=1,100万港元,减现有200万,示例新增缺口为900万港元。须核对保障年期、核保、除外条款、负担能力、受益人及所有权、贷款担保、通胀/折现、资产及其他保障。定期保障可对应暂时家庭依赖,但示例不是人人适用的建议,保单也不自动解除企业担保。计算5分、执行核对10分。
4. 提出配偶及未成年子女的保障和传承安排,以及覆核触发点。 (10 分)
参考答案与评分指引
由合资格法律人士协助检讨遗嘱、遗嘱执行人、监护意愿及未成年人安排。协调受益人与所有权、家庭需要及企业治理。考虑信托前评估条款、受托人权力、费用及法律税务后果。在贷款、企业、家庭、收入或健康改变,以及子女接近独立时覆核。安排6分、覆核触发点4分。



