卷五 機構融資規例免費練習題庫

正確答案及解釋：d) 須進行「上市委員會」的面試及批准
解釋：根據《香港證券及期貨條例》的相關規定，中國內地公司在香港上市須經「上市委員會」的面試及批准。該委員會是一個獨立的機構，負責審核公司的上市申請，以確保公司符合香港證券市場的要求和標準。其他選項中，a)進行境外公司申報是不必要的程序，b)完成香港交易所聯合資料庫系統（JUPO）的登記是上市後的步驟，c)向中國證監會提交資訊披露文件則與在香港上市無關。

正確答案及解釋：a) 《香港證券及期貨條例》
解釋：中國發行人在香港上市，必須遵守《香港證券及期貨條例》的相關規定。該條例是香港主要的證券法規，規範了在香港進行證券業務的各項行為，包括上市程序、信息披露、市場操控等。其他選項中，b)《中國證券法》屬於中國境內的法規，c)《香港交易所上市規則》是上市公司應遵守的規定，但不是主要法規，d)《中國企業法》也是中國境內的法規，與在香港上市無關。

正確答案及解釋：a) 公司的治理結構是否符合香港的標準
解釋：在中國發行人在香港上市的準備過程中，需要特別考慮公司的治理結構是否符合香港的標準。因為香港有著較為嚴格的治理要求，包括獨立董事、監察機制等。這對公司的管理結構提出了更高的要求，需要與中國內地的管理體制進行調整和配合。其他選項中，b) 公司在中國內地的市場地位雖然重要，但不直接影響公司在香港的上市過程，c) 資金調度及財務管理、d) 上市後的市場交易策略屬於上市後的管理問題，不是上市前的必要考慮因素。

正確答案及解釋：d) 維持股東結構的穩定性
解釋：根據機構融資規例，公司在履行一般持續責任時，應確保股東結構的穩定性。這是因為股東結構的穩定性能夠提供公司穩定的管理環境，有助於公司長期發展。其他選項中，a) 定期公佈財務報告是公司的財務披露責任，b) 向證監會提交商業計劃是上市公司的義務，c) 確保董事會成員的股份持有情況雖然也重要，但不屬於一般持續責任的主要原則。

正確答案及解釋：b) 公司應確保公司營運的持續性和穩定性
解釋：根據機構融資規例，公司的持續責任包括確保公司營運的持續性和穩定性，這是為了保護投資者的權益和維護市場穩定。其他選項中，a) 公司應向股東公佈每季度的財務報告是不正確的，公司應定期公佈財務報告，不僅限於每季度，c) 公司在執行反收購行動時需要經過股東大會批准是正確的，d) 公司不可以隨意調整股東結構以應對市場變化，這可能影響公司的穩定性和投資者的權益。

正確答案及解釋：d) 《證券及期貨市場（收購代理人）規例》
解釋：公司在執行反收購行動時，應遵守的主要法規是《證券及期貨市場（收購代理人）規例》。這項法規旨在保護被收購公司的股東權益，確保收購行動的公平性和透明度。其他選項中，a) 《公司條例》是公司的基本法規，但不專門涉及反收購行動，b) 《機構融資規例》是與公司的持續責任相關的法規，不涉及反收購行動，c) 《香港證券及期貨條例》則是香港主要的證券法規，但與反收購行動的具體規定有限。

正確答案及解釋：b) 公司發佈了業績預告
解釋：根據聯合交易所指令，交易所可以在公司發佈業績預告後發出短暫停牌或停牌指令。這是為了避免市場對公司業績變化所產生的不確定性而採取的保護措施。其他選項中，a) 公司即將進行資金重組、c) 公司董事會成員發生重大更改、d) 公司即將發布重大收購計劃，雖然可能對市場產生影響，但不是聯合交易所發出短暫停牌或停牌指令的主要原因。

正確答案及解釋：a) 交易將暫停一段時間，直到交易所收到公司解除短暫停牌的通知
解釋：當交易所發出短暫停牌指令時，交易將暫停一段時間，直到交易所收到公司解除短暫停牌的通知為止。這是為了確保市場穩定和投資者的權益。其他選項中，b) 公司無權自行決定短暫停牌的解除時間，c) 受影響的股東在短暫停牌期間無法自由買賣股票，d) 交易所有權根據情況發出停牌指令，而不僅限於短暫停牌。

正確答案及解釋：c) 暫停公司上市地位
解釋：當公司違反交易所規定，導致交易所發出停牌指令時，交易所可能暫停公司的上市地位。這意味著公司股票將暫時停止在交易所進行交易，直到問題得到解決並符合交易所的要求為止。其他選項中，a) 向公司發送警告信函、b) 要求公司支付罰款是可能的處罰措施，但不涉及暫停上市地位，d) 撤回公司的上市資格則是在情節嚴重時可能的處罰措施。

正確答案及解釋：c) 決定公司的業務戰略和目標
解釋：作為董事局成員，主要職責之一是參與並決定公司的業務戰略和目標。董事局的角色在於提供領導和指導，確保公司的長期成功和增長。其他選項中，a) 監督公司日常運作通常是由執行董事負責，b) 執行公司的日常業務是由公司的高級管理人員負責，d) 處理公司的財務事務通常是由財務總監或財務部門負責。

正確答案及解釋：d) 積極參與制定公司的企業社會責任政策
解釋：作為董事局成員，積極參與制定公司的企業社會責任政策是合乎法規和監管要求的行為。這體現了董事局對公司長期可持續發展的關注，並有助於提升公司的社會形象和聲譽。其他選項中，a) 在未經股東批准的情況下，自行決定分派股息可能違反公司章程和法律要求，b) 隱瞞公司的財務信息和c) 接受與公司交易相關的回扣都是不道德且違法的行為。

正確答案及解釋：b) 確保公司的財務報告準確無誤
解釋：作為董事局成員，重要的監督職責之一是確保公司的財務報告準確無誤。這涉及審核公司的財務狀況和業績，以保證投資者和其他利益相關者的權益。其他選項中，a) 決定公司的行政架構通常由董事會集體討論和決定，c) 指定公司的日常業務運作是由執行董事負責，d) 簽署公司的商業合同通常由公司的授權人員負責，而不是由董事局成員執行。

正確答案：(c) 強制及自願要約是指投資者對發行人發出的收購或出售證券的要約，目的是維持市場秩序和保護投資者利益。
解釋：強制及自願要約是投資者對發行人發出的要約，其中強制要約是指投資者根據證券及期貨事務監察委員會（SFC）的規定，必須向其他股東提出收購股份的要約；自願要約則是指投資者自行選擇性地向其他股東提出收購股份的要約。這些要約的目的是維持市場秩序，保護投資者的權益，並確保證券市場的公平和透明。
選項(a)錯誤，因為強制及自願要約是指投資者對發行人的要約，而不是發行人必須遵守的規定。
選項(b)錯誤，因為強制及自願要約是投資者主動行使的權利，而不是被迫參與的行動。
選項(d)錯誤，因為強制及自願要約是指投資者對發行人的要約，與SFC發出的規則無關。

正確答案：(b) 強制要約是指公司對特定的少數股東發出的強制性收購要約，無論他們是否願意出售股份，都必須接受。

解釋：強制要約是指公司對特定的少數股東發出的收購要約，無論這些股東是否願意出售股份，都必須接受。通常，當一家公司擁有其他公司的股份超過一定門檻時，根據相關法規，公司必須向其他股東發出收購要約。在強制要約的程序中，公司需要遵從證券及期貨事務監察委員會（SFC）的審批，並按照法定程序對受影響的股東進行通知和要約。

選項(a)錯誤，因為強制要約不是由公司主動向公眾股東發出的，而是針對特定少數股東的。

選項(c)錯誤，因為強制要約並非所有股東都有權自主選擇是否參與的，而是針對特定少數股東的。

選項(d)錯誤，因為強制要約不是自願性收購要約，而是強制性的，且不受最低收購門檻的限制。

正確答案：(d) 自願要約是指公司向特定的少數股東發出的自願性收購要約，他們可以選擇是否接受，且不受最低收購門檻的限制。

解釋：自願要約是指公司主動向特定的少數股東發出的收購要約，這些股東可以自由選擇是否接受要約，並不受最低收購門檻的限制。自願要約的特點是基於股東的自願參與，且不需要經過證券及期貨事務監察委員會（SFC）的審批。

選項(a)錯誤，因為自願要約不是公司主動向公眾股東發出的，而是針對特定少數股東的。

選項(b)錯誤，因為自願要約不是強制性的，而是基於股東的自願參與。

選項(c)錯誤，因為自願要約不是向所有股東發出的，而是針對特定少數股東的。

答案及解釋：選項 (d) 是正確答案。根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》，上市公司在得知內幕消息後應確保消息不會被洩露，因此僅在內部高管會議中討論消息是合法的。選項 (a) 不正確，因為公開將消息發佈在社交媒體上可能會洩露內幕消息，違反了規則。選項 (b) 和 (c) 也不正確，因為內部通知員工和私下通知親友都有可能洩露內幕消息。

答案及解釋：選項 (b) 是正確答案。根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》，市場操縱包括通過操縱市場價格或交易量而對市場產生不公平的影響。在此情況下，證券公司買進特定股票以推高價格後立即出售該股票，被視為市場操縱。選項 (a) 不正確，因為股東透過公開報導向市場宣傳該公司的穩健財務狀況是合法的。選項 (c) 也不正確，因為公開發佈未經審計的財務報表可能違反其他財務規定，但不一定屬於市場操縱。選項 (d) 不正確，內部高管擁有大量公司股份本身不構成市場操縱。

答案及解釋：選項 (c) 是正確答案。根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》，上市公司應該在其年度盈利超出預期時發佈財務報表，以便及時向投資者披露信息。選項 (a) 不正確，因為公司主管認為股價已達到最佳水平不是發佈財務報表的適當理由。選項 (b) 也不正確，因為收到來自內部員工的匿名投訴不一定與財務報表的發佈有關。選項 (d) 不正確，公司計劃舉行記者招待會也不是發佈財務報表的適當理由。

答案及解釋：選項 (a) 是正確答案。根據香港證券及期貨條例，場內股份回購通常是為了維持公司控制權或防止被收購。選項 (b) 不正確，因為內部高管認為股價已經到了合適的水平並不是合法的場內股份回購原因。選項 (c) 也不正確，因為公司希望增加自己的現金儲備並不是香港證券及期貨條例所規定的合法回購原因。選項 (d) 不正確，因為提供員工股票期權計劃不是場內股份回購的目的。

答案及解釋：選項 (a) 是正確答案。如果一家公司宣布進行場內股份回購，但未依法披露相關信息，投資者可能會擔心公司的財務狀況，因為缺乏透明度可能導致投資者對公司的信任度下降。選項 (b) 不正確，因為未依法披露相關信息會削弱投資者對公司的信任。選項 (c) 也不正確，因為投資者在缺乏信息的情況下可能會對公司持保留態度，而不是購買更多公司股票。選項 (d) 不正確，因為投資者對市場表現持懷疑態度更多是因為公司未依法披露信息而不是因為宣布進行場內股份回購。

答案及解釋：選項 (d) 是正確答案。根據香港證券及期貨條例，一家公司所持有的股份不得超過其已發行股份的20%。因此，若公司計劃進行場內股份回購，其所持有的股份不能超過已發行股份的20%。選項 (a)、(b)、(c) 都不正確，因為這些比例都低於法定限制。

答案及解釋：選項 (b) 是正確答案。根據香港證券及期貨事務監察委員會的決策程序，當企業融資部執行董事收到投訴時，應該將投訴進行內部調查，以確認投訴的真實性。這樣做有助於確保公司內部運作的公平和透明。選項 (a) 不正確，因為忽略投訴可能會導致問題被忽視而加劇。選項 (c) 也不正確，因為將投訴公開發佈在公司官方網站上可能會導致不必要的爭議和誤解。選項 (d) 不正確，因為要求投訴人提供更多證據來支持其投訴可能會給予投訴人額外的壓力，而不是采取積極的調查行動。

答案及解釋：選項 (c) 是正確答案。為了確保決策程序的公正性，應該在決策過程中維持透明度，及時向投資者披露相關信息，以便讓所有利益攸關方都能夠獲得必要的信息並參與決策。這樣做有助於減少不公正行為和爭議的可能性。選項 (a) 不正確，因為讓執行董事獨立地進行所有決策可能會缺乏監督和反饋機制。選項 (b) 也不正確，儘管適當的培訓和教育對於確保決策者的專業能力非常重要，但這並不足以確保決策的公正性。選項 (d) 不正確，因為忽視外部利益攸關方的意見可能會導致關鍵信息被忽略，從而影響決策的合理性。

答案及解釋：選項 (b) 是正確答案。根據香港證券及期貨事務監察委員會的決策程序，當投資者提出投訴時，應該開展全面調查，收集相關證據來確定投訴的真實性和有效性。這有助於確保所有利益攸關方的權益得到保護。選項 (a) 不正確，因為立即將執行董事調離決策過程可能會導致決策過程的混亂和不確定性。選項 (c) 不正確，因為忽視投訴可能會使投資者對公司的信任受到損害。選項 (d) 不正確，因為要求投資者提供更多證據來支持其投訴可能會給予投訴人額外的壓力，而不是采取積極的調查行動。

答案及解釋：選項 (b) 是正確答案。根據香港證券及期貨條例，一般需獲包銷意味著公司需要找到一個財務機構作為包銷人，承擔未售出股份的風險。這樣做有助於確保供股成功，因為它向投資者傳遞了對公司的信心。選項 (a) 不正確，因為公司支付一筆費用並不等同於獲得包銷。選項 (c) 也不正確，因為申請核准與包銷無關。選項 (d) 不正確，因為邀請特定投資者與包銷不同，包銷通常由財務機構進行。

答案及解釋：選項 (d) 是正確答案。如果一家公司未能找到財務機構作為包銷人，則公司應該自行承擔未售出股份的風險，並繼續進行供股。這樣做可以保證供股計劃能夠順利進行，即使沒有包銷人也可以成功。選項 (a) 不正確，因為取消供股計劃可能會對公司的資金籌集目標造成不利影響。選項 (b) 也不正確，因為加大廣告宣傳力度不能解決缺乏包銷人的問題。選項 (c) 不正確，因為尋求豁免不是解決缺乏包銷人問題的合適方法。

答案及解釋：選項 (d) 是正確答案。在進行供股時，公司面臨的一個挑戰是公司股票未能吸引足夠的投資者，導致供股失敗。這可能是因為市場對公司未來發展前景持懷疑態度，或者市場競爭激烈，投資者更傾向於投資其他公司。選項 (a) 和 (b) 也可能是挑戰，但與供股失敗的直接因素不同。選項 (c) 不正確，因為違反香港證券及期貨條例的規定可能導致其他後果，但不是直接導致供股失敗的原因。

答案及解釋：選項 (c) 是正確答案。根據香港證券及期貨條例，股份期權計劃的批准必須由公司董事會進行。這是因為股份期權計劃涉及公司內部組織和股東權益，所以由公司董事會負責批准。選項 (a) 不正確，監察委員會並不直接負責批准股份期權計劃。選項 (b) 也不正確，雖然香港交易所可能需要了解這些計劃，但它並不是批准股份期權計劃的機構。選項 (d) 不正確，公司員工代表大會通常不負責批准股份期權計劃。

答案及解釋：選項 (c) 是正確答案。如果公司計劃實施的股份期權計劃可能導致股東不滿，公司應該暫緩計劃的實施，以等待股東的反饋。這有助於公司更好地理解股東的關注和利益，並在制定計劃的過程中加以考慮。選項 (a) 不正確，因為取消計劃可能會對公司的長期發展產生不利影響。選項 (b) 雖然有助於增加股東參與感，但不一定能解決股東不滿的問題。選項 (d) 不正確，因為忽略股東的反饋可能會加劇矛盾，對公司形象造成負面影響。

答案及解釋：選項 (d) 是正確答案。在制定股份期權計劃時，公司應該考慮公司的未來發展策略，包括業務目標、市場競爭情況、風險管理等因素。這些因素將有助於確定計劃的目標和設計。選項 (a) 不正確，因為管理層個人利益應該被視為次要因素，而不是制定計劃的主要考慮因素。選項 (b) 和 (c) 都是考慮因素，但不如公司的未來發展策略那樣重要，因為股份期權計劃旨在鼓勵員工為公司的長期成功做出貢獻。